KOMENTÁŘ: Hypotéky nečekaně zdražují, k odkládání bydlení ale není důvod

Autorka je finanční analytička, Ekonomické stavby

Aktuální zdražení sice domácnosti pocítí, nejde však o dramatický zásah do dostupnosti bydlení. Hypoteční sazby se zvýšily přibližně o 0,5 až 0,7 procentního bodu. U středně vysoké hypotéky to znamená navýšení měsíční splátky v řádu nižších tisíců korun, což nepředstavuje zásadní změnu dostupnosti bydlení pro většinu domácností.

Splátky rostou, ale průměrná mzda též

Vyšší sazby se samozřejmě promítají i do měsíčních splátek domácností. U běžné hypotéky ve výši 5 milionů korun představuje rozdíl přibližně 1 489 korun měsíčně. Není to příjemná zpráva, ale zároveň nejde o situaci, která by většinu domácností existenčně ohrozila.

Zároveň je třeba si uvědomit, že rostou i mzdy, což část dopadů vyšších sazeb kompenzuje. Průměrná mzda se za poslední rok zvýšila o více než 7,2 %. A právě na tento faktor se v debatách o hypotékách často zapomíná.

Důležitým ukazatelem pro vývoj hypoték je cena dlouhodobých úvěrových swapů (3Y IRS), která během několika měsíců vzrostla z 3,4 % na více než 4 %. Některé banky zvýšené náklady okamžitě přenesly na klienty. Jiné je zatím financují ze svých marží, protože očekávají, že současná situace bude pouze krátkodobá. Aktuální hypoteční sazby největších bank se nyní pohybují přibližně mezi 4,79 % až 4,99 %.

Nejistoty posledních let nás učí většímu klidu

Za současným vývojem stojí mimo jiné geopolitické napětí a nejistota kolem Hormuzského průlivu, kterým proudí významná část světových dodávek ropy a plynu. Právě podobné globální události mají vliv na finanční trhy i cenu peněz, od které se hypoteční sazby odvíjejí.

Tuzemské domácnosti za poslední roky naučily reagovat na nejistotu mnohem klidněji než dříve. První velká vlna nejistoty v podobě covidu nás před několika lety zaskočila a mnohé doslova paralyzovala. Dnes už ale reagujeme jinak. Naučili jsme se být mnohem adaptabilnější a zachovat větší klid i v nejistých situacích.

Má smysl čekat na pokles sazeb?

Výraznější zlevnění hypoték letos neočekávám, spíše stabilitu kolem současných hodnot. Česká národní banka pravděpodobně nebude se snižováním sazeb spěchat. Optimističtější výhled lze čekat spíše až v příštím roce. Pokud nepřijde další velká neočekávaná událost, věřím v návrat sazeb směrem k hranici 3,9 %. Otázkou ale zůstává, zda nás svět ještě nějakou další vlnou nejistot nepřekvapí.

Současné zdražení hypoték sice překvapilo trh i zájemce o bydlení, nejde ale o dramatický zlom. Hypoteční sazby zůstávají relativně stabilní a většina domácností by měla být schopná vyšší splátky zvládnout. Klíčové pro další vývoj bude především uklidnění situace na finančních trzích a postupné snižování nejistoty ve světové ekonomice. V každém případě ceny nemovitostí, materiálů a práce s nejvyšší pravděpodobností dále porostou. Namísto čekání na levnější hypotéky je proto lepší nastavit financování realisticky a počítat s určitou rezervou pro budoucnost.